昨晚世霸Serbadk被令停牌，暂停股票和凭单的交易，而且如果没在10月26号之前提交特别独立审查结果的话，将会继续停牌。世霸财报风波已经发生了大约3-4个月之久，我之前也有在“瓦克講股”提到，我们最好避开一旦陷入假账风暴的公司，直到该公司可以提供合理的理据和澄清。很多人或许有疑问，怎样才可以避开造假炸弹呢？坦白说，没那么容易，因为我们都是站在第三方看待，很难真正的清楚和理解各公司的所有业务和财务情况，除非有内幕消息，否则将无从入手。我们只可以根据一些很微妙的蛛丝马迹来推断和研究，如发现可疑之处，必须提起十二分精神，以免掉入陷阱之中。
最普遍做假账手法是通过存货，应收账款和折旧费用动手脚，比如：
1）存货或者应收账款数目过于膨大和奇怪
2）折旧费用突然改变计算方程式的时候，都必须多加留意
其实这必须根据该公司的领域来做出判断，以美国Walmart为例，这是一间很出名的跨国零售企业，对Walmart而言，存货数量高根本没有毛病，因为这类型的公司需要大量囤货来营运，但应收账款方面的账目通常数量不大，一般买卖都是通过一手交钱一手交货来交易。所以不管基本面还是业绩好的公司，我们都需要仔细阅读该公司的年报，以明白它们营运模式和财务情报，巴菲特通常都以5年公司年报作为标准参考。损益表，资产负债表和现金流量表都是参考重点，如果要深入了解的朋友可以回顾我之前分享的文章。
话说回来我今天也打算跟大家一起看看以下世霸公司的财报。
回顾2020年六月的营业额和盈利都非常优秀，分别是14亿和1.47亿的进帐，当时可说是马来西亚其中一家基本面蛮好的公司。再来我们就看下资产负债表吧，其实都没什么特别，但值得留意的是存货（Inventories）比2019年多出了50%。。。😱
最后的是现金流量表，
存货数量很明显比之前大于十倍以上，那么大的差额也令这次的财报带来很大的疑惑，其实这情况也发生了一段时间，如果你有留意的话，2020年9月或之后的业绩都有相同的问题，而且是更严重和持续了一段时间。
近期最新的业报也不另外，而且盈利也大大缩水，如下：
并且营运活动现金流量也出现赤字。。。
俗语说，凡走过必留下痕迹，我们可以从财报里面收取很多重要的消息，投资路上从来都没有捷径，真的是活到老学到老。如果我们发现形迹可疑的公司，最好观察一段时间以估计风险，以保资金为最前提，再战江湖。好吧，这次分享到处结束。谢谢！注意：这不是买卖建议X3
瓦克
