接下来我会逐步分析一下这期业绩，
2020年第一季营业额大致上比去年同期增长了40%，而净利上升35.8% 得利于
（1）可可产品售价提高
（2）新收购Schokinag 营业额的贡献
（3）一次性收益2780万卖掉Fuji Global chocolate；
GCB出口一般是用美金USD做计算，所以美金走强预计也带来利好。看了资产负债表没什么差别，我就直接跳过来到现金流量表！
从营运活动现金流看来还健康，投资活动却消耗不少，这归根于GCB积极拓展业务在Cote D’Ivoire去年动工开始建设可可豆加工厂以提振出口业务和借此打入欧洲市场，第一阶段grinding能力应该达到60kMT / 每年。整体来说公司现金是减少了一些，但公司也很大方的二度派利息总共2cent，我也算满意。
The last but not the least 就是公司管理层对前景的看法（prospect），跟预期一样公司运作会受Covid-19或经济缓慢的影响，还有Ivory和Ghana实行的Living Income Differential （LID）导致原料成本增加所带来的冲击，反之长期来说巧克力的需求量应该会继续上升，因为世界各地人口肯定有增无减。
GCB在亚洲有三间可可豆加工厂（大马-两间，印尼-1间）每年grinding能力已经达到250kMT ，公司的客户名单中包括了Nestle，Mars 和Hershey's 巧克力品牌，这些客户大概是占了GCB一半的营业额。其实目前来说GCB (RM2.94) 和GCB-WB (RM1.20)的价格还是蛮诱人的🤩，但近期中美关系好像进一步恶化因为美国11月就快要选举了，Trump哥肯定会设法赢取支持率。喜欢的朋友要注意进场点和设下止损点以防万一。
瓦克
